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| Friday, 9 December 2011, 07:01 HKT/SGT | |
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香港, 2011年12月9日 - (亞太商訊) - 2011年下半年以來，標普下調美國評級，歐債危機愈演愈烈，引發全球資本市場動盪不安。港股市場受此影響同樣大幅震盪，香港上市中資股股價出現顯著回檔，投資者心態趨緊。二級市場的低迷也影響了一級市場的發行，香港IPO市場自8月到10月基本處於停滯的狀態，僅有中信證券H股等少數幾單IPO勉強完成發行，包括光大銀行、京能新能源、三一重工、徐工機械在內的多個IPO發行被迫推遲。
進入11月，伴隨著市場一度出現短暫反彈，多家公司宣佈啟動香港IPO發行，以期在年底完成發行。這其中，最令市場注目的莫過於新華保險的H股發行，作為中國第三大壽險公司，新華保險選擇在如此動盪的市況下依然啟動發行引起了市場和投資者的關注。
據悉，新華保險選擇此時發行的主要是為了改善償付能力，目前新華保險的償付能力不及監管目標，影響公司業務發展和未來增長，通過此次發行上市，新華的償付能力有望得到顯著改善。在香港大型午餐會上，新華保險康董事長也表示，對公司的未來發展充滿信心，不畏浮雲遮望眼，儘管市場動盪，但相信新華的投資價值會受到市場的認可。
據媒體報導，新華保險管理層自8月份開始就啟動了全球非交易路演，與全球最主要的投資者進行了預溝通。管理層的持續溝通努力也取得了顯著成效，公司最終成功引入了四家基石投資者，合計認購規模高達7.8億美元，占到發行規模的近6成，為發行成功奠定了堅實的基礎，這其中包括亞洲著名保險機構大東方、馬來西亞主權基金Khazanah、國際知名對沖基金DE Shaw，以及私募基金MBK.
反觀同期發行的大型IPO，基石投資者均不足各自發行規模的15%。為促進發行的成功，新華保險還為本次H股發行組建了陣容強大的承銷團，中資頂級投行中金公司、國際知名投行瑞銀及高盛為聯席全球協調人，其他聯席帳簿管理人還包括滙豐、美銀美林、德意志銀行、法國巴黎銀行以及招商證券，從而可以最廣泛地覆蓋各方面投資者的需求，為發行保駕護航。
在精心的前期準備和組織下，儘管面臨市況動盪、年底投資者心態謹慎、多家IPO同期啟動發行令資金面爭奪激烈等諸多挑戰，新華保險的H股發行最終取得了成功。
據報導，新華路演首日簿記即獲得超額認購，表現好于同期發行的大型新股，管理層在國際路演中的表現也獲得投資者的普遍讚賞，傳聞新華保險午餐會一票難求，管理層一對一見過的投資者紛紛下單認購，其中不乏上億美元的訂單，國內QDII和保險機構在A股配售難以滿足需求的情況下也紛紛轉向H股進行申購。
新華保險H股發行國際簿記最終獲得數倍認購，亦以高於價格區間下限的28.50港元定價，考慮到下半年以來絕大多數香港IPO均以下限定價、更有多家IPO被迫推遲發行的情況，新華保險H股的成功發行為市場帶來了一絲信心，相信新華保險的後市表現同樣會給市場交出一份滿意的答卷。
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