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| Tuesday, 1 November 2016, 12:02 HKT/SGT | |
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香港, 2016年11月1日 - (亞太商訊) - 據成報報導，政府積極推動賣地計劃，助力香港物業發展，投資者可留意港澳最大之一的室內裝潢承建商承達集團（1568），其主要業務為酒店、住宅、商業大廈等提供室內裝潢工程，附加改建與加建及建築工程和製造、採購及分銷室內裝飾材料業務。
承達從業20年，因工程質量出眾在業內擁聲譽甚高，其中四成客戶合作超過十年，包括新世界集團、長江集團、半島酒店等。截至今年上半年，集團項目總合約金額和余下金額分別約67.9億和38.2億港元，正在進行的項目有30個， 期間溢利達2.46億元，同比增長27.4%，毛利率為18.4%，代表項目包括澳門永利賭場、香港半島酒店客房、香港大埔慈善寺、澳門銀河麗思卡爾頓酒店客房等。
澳門博彩業放緩對承達業務並無太大影響，反而讓開發商對工程質量的要求以及挑選承建商更為嚴格，集團工程於市場上擁有高認受性會因此受惠，中標項目可望更多。同時運營中的澳門賭場酒店翻新需求強勁，綜合來看預計集團2019年室內裝潢業務收入可達56.81億港元。另外集團營運效率不俗，2015年應收貿易帳款周轉天數僅為28天。承達7月底完成配售獲得約5.8億港幣，目前在手約有12億港幣現金，資金充裕可助業務拓展。
香港和澳門商業裝潢市場規模將在2015-2019年分別保持8.2% 和13.1% 的年復合增長率，未來承達將繼續開拓港澳市場，現時市值95.8億元，PE17.5倍，估值不低。其母公司江河集團（601886.SH）擁有同類型的資產，可期待其藉此開拓內地市場，並且不排除母公司的注資動作。
近半年股價保持穩定向上，可考慮現價逐步買入，短在線望5元，止蝕價4.15元。
潘鐵珊，亞洲創富證券有限公司行政總裁（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
話題 Press release summary
部門 金融, 业务
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